近年来，俄远东大开发战略吸引了越来越多的中国投资者对该地区的参与、关注和兴趣。参与对俄远东开发，离不开注入金融要素，只有金融支持到位，才能更好地实现我国在俄远东开发上的战略布局，更好地促进东北老工业基地振兴和推动龙江陆海丝绸之路经济带建设，促进我国经济社会全面发展。

　　金融视角下的挑战与机遇
　　（一）存在融资难、融资贵的问题。在目前风险管控严格的条件下，多数银行不愿意冒很大风险为境外项目办理贷款业务。在俄企业多为中小民营企业，企业管理水平和资信不高，很难通过融资门槛，而能帮助企业提高在俄融资门槛的我国商业性信贷担保机构也不愿过多地在国外高风险地区投放力量，致使“外保内贷”不畅。
　　（二）利用远东开发契机推进本币结算仍存在障碍。一是中俄本币结算未建立跨境直接清算系统。跨境支付主要为代理行模式，即境内具备国际结算业务能力的商业银行作为“境内代理行”，通过与“境外参加行”签订协议，代理境外参加行进行跨境结算支付。为规避和防范汇率风险，两国银行对卢布及人民币账户实行零余额管理。发生本币结算业务需当天折成美元贷记到美元账户或汇回国内，即使保留头寸也仅限于少部分账户。这种通过第三国货币折算的方式还不是真正意义上的本币结算。二是本币结算代理行地区分布不均衡。俄方与我方签订本币结算代理协议的大多是区域性银行，这些银行分支机构少，大多集中在远东地区的大中城市，而小城市几乎没有网点，同时，由于俄央行对其商业银行业务要求比较苛刻，我国绝大多数中小银行无法成为俄罗斯银行的代理行，这些都在一定程度上制约了本币结算业务开展。
　　（三）卢布暴跌加大了在俄投资企业的经营风险。自2015年5月中旬以来，俄卢布对美元汇率贬值幅度已接近40%。我方已经在俄罗斯投资的企业，经营上出现一定困难。在这种情况下，扩大对俄投资的风险比较高。
　　（四）引导俄居民和企业以人民币存款保值正是时机。卢布贬值背景下，各方对卢布的需求跌至历史最低点，目前俄居民或企业为保值愿意兑换硬货币，首选美元，主要是俄居民和企业对美元的认同度和信任度高、有对美元的选择偏好，美元在俄的存量流量高、在俄银行兑换及清算的金融服务体系成熟，优于人民币。因此，我方需借力人民币币值稳定及其相对硬通货的优势，加大金融“走出去”力度，建立和完善在俄人民币兑换及清算的金融服务体系，进一步扩大人民币的存量和流量，引导俄居民及企业在保值增值上，将人民币作为其新的币种选择偏好。
　　（五）推进人民币对俄投资和进口正当其时。一是俄方加速远东地区开发，利好我国对俄投资。为应对美欧经济制裁，俄罗斯先后出台了多项发展计划，提振远东经济，特别是2014年12月普京签署《俄罗斯联邦社会经济加速发展区法》，提出要把远东地区建设成为“俄罗斯的深圳”。俄远东开发新政策的制定实施，为我国对俄出口技术、劳务提供了空间，将有利于黑龙江省扩大对俄远东地区的矿产、能源，特别是木材、油气等资源的开发，促进农业、基础设施建设以及设备更新等投资，提升对俄贸易水平。二是人民币币值总体稳定，利好跨境人民币结算。我国现已成为全球第一大石油进口国，天然气消费量跃居世界第三，人民币相对卢布大幅升值、相对美元基本稳定，相对欧元一直在升值，且中俄双方都希望降低对美元的依赖，这些都有利于引导企业对俄进口能源及原材料采取跨境人民币结算。

　　参与对俄远东大开发的金融路径
　　（一）多渠道为中方企业在俄远东地区开展贸易及投资提供金融服务。一是国内各金融机构及在俄分支机构要重视在俄企业的金融需求，在做好市场调研的前提下，对有市场前景及符合国家发展战略的企业，特别是大企业大项目，要积极对接合作，要在信贷、结算、汇兑及相关的金融服务上给予重点支持。二是对中俄企业双方一直合作良好、政府支持及有前景的合作项目，结合其各方面金融需求给予支持，着力打造示范性合作项目。三是对市场前景较差及非紧缺项目，建议我方金融机构适时规避信贷风险，并实施服务对象信息登记共享制度，及时告之相关银行机构有效规避市场风险。四是大力宣传在俄的中资银行，鼓励在俄投资企业到中资银行办理业务，助力在俄中资银行发展；由银行业牵头组建有银企领导参加的远东开发企业商会，增加对客户的了解，提供增值服务，强化关联营销，建立稳定的客户群体。五是采取更加灵活的利率管理，降低境外项目人民币贷款融资成本。如对符合国家战略需求的资源类进口需求项目的贷款，可由政策性银行以低利率贷款，或商业性银行贷款后，由国家财政给予适当贴息。六是加快对外担保体系建设，银行业可试点支持对外担保机构在俄设立分支机构，发挥“内保外贷”和“外保内贷”作用，降低银行信贷风险。
　　（二）加大对重点投资领域的金融支持力度。一是把能源开发作为金融支持的重点领域。我国金融业要利用自己的地缘和资金优势，支持在俄投资企业发挥在能源勘探、开采及加工方面的经验和技术积累，通过独资、合资、参股和并购等多种形式，参与远东地区的能源勘探开发及加工等大型项目建设。二是利用好俄远东地区矿产资源宝库，支持企业在俄远东从事矿产资源开采及深加工。三是支持企业在俄远东地区发展森林采伐和木材深加工产业。四是支持企业依托俄罗斯对高新技术产业投资的政策优势，在远东地区经济特区、技术园区等各种开发区设立技术研发中心和高科技企业。五是支持好在俄远东的农业合作开发项目。六是支持构建中俄跨境自由贸易区。政府顶层设计、政策先行、金融跟进，依托俄远东开发及东北老工业基地振兴的聚集效应和沿边地缘优势，在我方绥芬河、黑河、满洲里与各自在俄远东对岸城市申建中俄跨境自由贸易区，为构建“东部陆海丝绸之路经济带”填充新要素，增加新活力。
　　（三）从金融自身建设上推进跨境人民币结算。一是建立覆盖俄罗斯远东的代理行网络。与对华有业务往来的俄罗斯商业银行建立紧密的合作关系，争取使国内沿边部分商业银行成为俄罗斯中小商业银行人民币及卢布资金的清算银行、现金管理银行、双方本币流动的提供银行，提高结算效率。二是加快境外人民币贷款和投资配套产品及服务方案的制定，进一步拓展人民币在俄远东的市场空间和认可度。三是畅通跨境结算渠道。连接两国国内清算系统，建立中俄本币跨境直接清算系统，在境内外大额支付系统中设置卢布及人民币清算币种，扩大边境地区直接清算网点的设立，保证双方本币能够实时、准确地清算结算。近期可指定目前已在俄有分支机构的国有大型商业银行设立清算行，为各行跨境人民币资金提供清算。四是完善人民币/卢布汇率机制。由央行及有关专家组建研究团队，尝试研究完善人民币/卢布汇率形成机制的理论框架，打破现有的人民币/卢布汇率实质上仍沿用美元套算的僵化局面，实现人民币/卢布汇率实质意义上的直接挂牌，降低企业汇兑成本及打破民间市场兑换的垄断局面。
　　（四）从把握政策机遇上推进跨境人民币结算。一是进一步挖潜“中蒙俄经济走廊”黑龙江陆海丝绸之路经济带带来的金融机会，结合对俄贸易特点，复制创新上海自贸区的相关政策，以“丝路经济带+自贸区政策”构建对俄跨境人民币结算的经济走廊。二是在顶层政策设计上，要有意识地利用俄官方渴望中方更多参与远东大开发的主动性，推进跨境人民币结算。由国家层面制定促进俄政府及企业接受人民币、便利人民币结算使用的服务措施。对采用人民币结算的中方企业给予一定的补贴，鼓励其主动认可和使用人民币结算。三是提高人民币在俄认同度和软实力。效仿人民币被东南亚地区认可的路径，加强人民币现钞的流动性，提高俄居民和企业对人民币结算的信任度和认同感。从取得人民币在俄特定地区流通的合法性进行突破，有效推动两国贸易人民币计价和结算的快速发展。以国务院2013年批复绥芬河市为卢布现钞使用试点市和2015年8月央行批准绥芬河开展卢布现钞使用试点为契机，在高层互访中，进一步探讨在俄海参崴、布拉戈维申斯克、哈巴罗夫斯克等城市，试行人民币现钞使用试点，确保中俄政策的对等推出，从而增加人民币在境外的流量及存量，同时也为我国商业银行分支机构在俄开展跨境人民币结算提供重要的需求支撑。
　　（五）重视做好风险防控，保障经营与投资资金安全。一是加大对我国在俄投资企业合法权益保护力度，经常与俄地方政府、金融机构进行沟通，随时了解俄方对我投资项目的动态情况，做好贷前调查、贷中审查、贷后监管工作，确保资金不被挪用，有的放失地研究风险防范措施。二是金融机构要做好对俄投融资法律咨询工作，对重大投融资项目要从法律的角度进行可行性论证。对没有纳入规划但俄罗斯鼓励的项目，要有支持政策、法律依据，以保证其可靠性和稳定性。三是降低跨境结算币种的汇率汇兑风险，推动跨境人民币业务加快发展。加快基于人民币离岸账户存款业务的开展，提高人民币汇与钞的离岸市场容量，便于俄企业优选人民币与我方结算。四是建立本外币联动反假长效机制。加强金融、公安、海关、工商等部门之间的沟通协调，建立本外币一体化反假货币联席会议工作机制，合力反假。
　　（课题组成员：张若鹏 肖飞 谭敏 毕崇志 丁刚）

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